宁波象山县融资融券手续费哪家低

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"2019年10月8日，美商务部将包括海康威视、大华股份在内的28家实体纳入出口管制名单，预计这28家实体自美国进口商品将受阻。我们认为该举动短期会略影响两家安防龙头的收入和业绩，但中期将加速安防供应链的国产替代，长期会推动龙头打开自主可控的更长期市场，我们仍坚定看好龙头公司的发展。

安防龙头被美方纳入出口管制实体名单，预计后续自美进口零部件将受阻。北京时间2019年10月8日，美国商务部发布公告，将28家中国组织和企业纳入出口管制实体名单。8家中国企业为海康威视、大华股份、科大讯飞、旷视科技、商汤科技、美亚柏科、依图科技、颐信科技，前2家为国内安防龙头，后6家为具备人脸识别技术的AI独角兽。本次事件与之前华为事件类似，28家实体进口美国商品都需逐一申请许可证，自10月9日起实行。

短期受客户情绪及供应链切换影响，安防龙头收入或将略有波动。实体名单重在限制中国厂商自美国进口零部件的能力，没有限制实体公司对美出口商品的能力，然不排除部分客户由于情绪影响导致的订单延迟以及实体公司在供应链切换时由于存在验证时间而导致的供货少许延迟，短期内安防龙头收入端或将波动。2018年美国已出台《国防授权法案》限制海康威视、大华股份在美国政府端的业务，两家龙头厂商均积极调整海外地区布局以应对其负面影响。目前海康威视美国区收入占比降至5%以下，大华股份美国区收入占比也降至5%~6%。

中期将加速推动安防供应链切换。海康威视与大华股份均提前进行充分准备以应对海外供应链的不确定性。一方面，两家龙头积极备货，2019H1海康威视和大华股份分别采购原材料10~15亿和4~5亿元，目前两家关键零部件备货均在一年以上，短期供货端受影响有限。另一方面，海康威视、大华股份均加强物料替代工作，积极打造自主可控供应链，其中1）前端摄像机产品基本实现国产替代：镜头、传感器、编解码芯片、AI芯片等基本已实现国产化，电源管理芯片短期内替代难度不大，2）中后端非核心服务器件采取替代方案或剥离：对于硬盘、服务器CPU等短期内难以找到替代供应商的器件，公司可寻找替代方案来实现相同功能。此外，考虑硬盘、服务器毛利率偏低，即使剥离这些业务预计对公司利润影响也不大。

长期仍坚定看好安防龙头海康威视、大华股份。对于安防龙头而言，被纳入实体名单仅是推动供应链国产替代趋势的短期波动，中长期安防行业下游需求仍在，安防龙头服务全球客户并加速向智慧物联转型的趋势不变，我们仍然坚定看好龙头厂商的未来发展。

风险因素：海外市场政策环境更严峻或竞争加剧；AI进展低于预期；汇率波动风险。

投资策略。展望未来，预计国内商业端好于渠道端&政府端好于海外市场：其中，AI化场景下大企业需求边际将改善，商业端有望受益视觉物联趋势，打开更大市场空间，我们持续看好龙头公司海康威视与大华股份的表现，建议逢低吸纳。"
联系我时，请说是在老客网上看到的，谢谢！